Ο τζίρος της οργανωμένης αγοράς τροφίμων κινείται ανοδικά, αλλά το αυξημένο λειτουργικό κόστος περιορίζει τα περιθώρια κέρδους. Στο 1,1% διαμορφώνεται το καθαρό περιθώριο του κλάδου, ενώ οι μεγαλύτεροι όμιλοι εμφανίζουν διαφορετικές επιδόσεις σε πωλήσεις και κερδοφορία.
Η οργανωμένη αγορά των σούπερ μάρκετ στην Ελλάδα συνεχίζει να αναπτύσσεται, καταγράφοντας υψηλότερες πωλήσεις και σημαντικές επενδύσεις. Ωστόσο, η αύξηση του κύκλου εργασιών δεν συνοδεύεται από ανάλογη βελτίωση της κερδοφορίας. Η άνοδος των δαπανών για προσωπικό, ενέργεια, μισθώματα και μεταφορές επιβαρύνει τα οικονομικά αποτελέσματα των επιχειρήσεων.
Τα στοιχεία για την περίοδο 2023-2025, από το ΙΕΛΚΑ, τη NielsenIQ και την Ένωση Σούπερ Μάρκετ Ελλάδος (ΕΣΕ), αποτυπώνουν αυτή τη διπλή εικόνα: μια αγορά που μεγαλώνει σε όγκο εργασιών, αλλά αντιμετωπίζει ολοένα εντονότερους περιορισμούς στην τελική της κερδοφορία.
Ο γενικός διευθυντής της ΕΣΕ, Απόστολος Πεταλάς, επισημαίνει, μιλώντας στο Αθηναϊκό-Μακεδονικό Πρακτορείο Ειδήσεων, ότι διεθνώς θεωρείται απαραίτητο για τη βιωσιμότητα του οργανωμένου λιανεμπορίου τροφίμων ένα ποσοστό κερδοφορίας άνω του 3%. Στην Ελλάδα, αντίθετα, το καθαρό περιθώριο κέρδους των αλυσίδων βρίσκεται στο 1,1%.
Όπως εξηγεί, η απόκλιση από αυτό το επίπεδο συνδέεται με το περιορισμένο διαθέσιμο εισόδημα των καταναλωτών, τον υψηλό πληθωρισμό και το αυξημένο λειτουργικό κόστος των επιχειρήσεων.
Περισσότερες πωλήσεις κατά περίπου 1,5 δισ. ευρώ σε δύο χρόνια
Η συνολική καταναλωτική δαπάνη στα σούπερ μάρκετ, μαζί με τον ΦΠΑ, εκτιμάται ότι θα φτάσει το 2025 τα 16,2 δισ. ευρώ. Το 2024 είχε διαμορφωθεί στα 15,15 δισ. ευρώ, ενώ το 2023 ανερχόταν σε 14,515 δισ. ευρώ.
Αντίστοιχη είναι η πορεία των πωλήσεων χωρίς τον ΦΠΑ. Για το 2025 υπολογίζονται σε 13,967 δισ. ευρώ, έναντι 13,061 δισ. ευρώ το 2024 και 12,512 δισ. ευρώ το 2023. Έτσι, μέσα σε δύο χρόνια, η αγορά έχει προσθέσει περίπου 1,5 δισ. ευρώ στον κύκλο εργασιών της.
Η αύξηση των πωλήσεων, πάντως, δεν μεταφράζεται εξ ολοκλήρου σε μεγαλύτερα κέρδη. Οι δαπάνες προς προμηθευτές αυξήθηκαν από 9,162 δισ. ευρώ το 2023 σε 9,556 δισ. ευρώ το 2024 και 10,220 δισ. ευρώ το 2025. Το μερίδιό τους στις πωλήσεις παρέμεινε σταθερό στο 73,2%.
Ως αποτέλεσμα, το μικτό περιθώριο διαμορφώθηκε στα 3,747 δισ. ευρώ το 2025, από 3,505 δισ. ευρώ το 2024 και 3,350 δισ. ευρώ το 2023, παραμένοντας στο 26,8% των πωλήσεων.
Μισθοί, ενέργεια και ενοίκια ανεβάζουν το κόστος
Η μεγαλύτερη πίεση προέρχεται από τα λειτουργικά έξοδα, τα οποία αυξάνονται ταχύτερα από όσο θα επέτρεπε η διατήρηση των περιθωρίων κέρδους. Οι συνολικές δαπάνες λειτουργίας ανήλθαν σε 3,55 δισ. ευρώ το 2025, έναντι 3,29 δισ. ευρώ το 2024 και 3,12 δισ. ευρώ το 2023.
Ως ποσοστό επί των πωλήσεων, τα λειτουργικά έξοδα αυξήθηκαν από 24,9% το 2023 σε 25,2% το 2024 και 25,4% το 2025.
Η μισθοδοσία αποτελεί τη μεγαλύτερη επιμέρους δαπάνη. Το κόστος για το προσωπικό εκτιμάται στα 2,222 δισ. ευρώ το 2025, από 2,060 δισ. ευρώ το 2024 και 1,953 δισ. ευρώ το 2023.
Ακολουθούν οι δαπάνες ενέργειας, οι οποίες έφτασαν τα 241 εκατ. ευρώ το 2025, τα ενοίκια με 227 εκατ. ευρώ και τα logistics με 202 εκατ. ευρώ. Οι τόκοι τραπεζικού δανεισμού ανήλθαν σε 160 εκατ. ευρώ και οι προμήθειες καρτών σε 61 εκατ. ευρώ.
Αξιοσημείωτη είναι και η αύξηση των δημοτικών τελών: από 14 εκατ. ευρώ το 2023 ανέβηκαν στα 22 εκατ. ευρώ το 2024 και στα 31 εκατ. ευρώ το 2025. Τα υπόλοιπα λειτουργικά έξοδα διαμορφώθηκαν στα 405 εκατ. ευρώ, έναντι 380 εκατ. ευρώ το 2024 και 369 εκατ. ευρώ το 2023.
Μικρότερα περιθώρια και χαμηλότερα καθαρά κέρδη
Η επιβάρυνση του λειτουργικού κόστους αντανακλάται άμεσα στα αποτελέσματα των επιχειρήσεων. Τα κέρδη προ φόρου εισοδήματος της αγοράς υποχώρησαν στα 197 εκατ. ευρώ το 2025, από 215 εκατ. ευρώ το 2024 και 230 εκατ. ευρώ το 2023.
Το αντίστοιχο περιθώριο μειώθηκε από 1,84% το 2023 σε 1,65% το 2024 και 1,41% το 2025.
Μετά την αφαίρεση του φόρου εισοδήματος, το τελικό αποτέλεσμα περιορίστηκε στα 154 εκατ. ευρώ το 2025, έναντι 168 εκατ. ευρώ το 2024 και 179 εκατ. ευρώ το 2023. Το καθαρό περιθώριο κέρδους διαμορφώθηκε έτσι στο 1,10%, από 1,28% και 1,43% τις δύο προηγούμενες χρονιές, αντίστοιχα.
Επενδύσεις με αυξημένη προσφυγή στον δανεισμό
Παρά τη συρρίκνωση της κερδοφορίας, οι αλυσίδες συνεχίζουν να διαθέτουν κεφάλαια για την ανάπτυξη και τον εκσυγχρονισμό τους. Οι επενδύσεις υπολογίζονται σε 450 εκατ. ευρώ το 2025, έναντι 400 εκατ. ευρώ το 2024 και 592 εκατ. ευρώ το 2023.
Οι ετήσιες δόσεις δανείων διατηρήθηκαν στα 150 εκατ. ευρώ και για τις τρεις χρονιές, ενώ δεν καταγράφηκαν διανομές μερισμάτων.
Σύμφωνα με τον Απόστολο Πεταλά, οι επιχειρήσεις χρειάζονται κεφάλαια για παρεμβάσεις στο δίκτυο των καταστημάτων, την πράσινη μετάβαση, τις νέες τεχνολογίες και τις υποδομές logistics. Η περιορισμένη κερδοφορία, ωστόσο, δεν επαρκεί για να καλύψει τις ανάγκες αυτές, με αποτέλεσμα να αυξάνεται η προσφυγή στον δανεισμό.
Όπως αναφέρει χαρακτηριστικά, οι αλυσίδες χρηματοδοτούν τις επενδύσεις τους μέσω δανείων, καθώς δεν διαθέτουν επαρκή κέρδη για να τις καλύψουν αποκλειστικά από ίδια κεφάλαια.
Οι επιδόσεις των πέντε μεγάλων αλυσίδων το 2025
Οι μεγαλύτεροι όμιλοι διαμορφώνουν σε σημαντικό βαθμό την εικόνα της οργανωμένης λιανικής στην Ελλάδα. Τα οικονομικά στοιχεία του 2025 καταγράφουν αυξημένους τζίρους σε αρκετές περιπτώσεις, αλλά και διαφορετικές επιδόσεις ως προς την κερδοφορία.
Σκλαβενίτης: Άνοδος τζίρου και πελατείας
Ο όμιλος Σκλαβενίτης, στον οποίο περιλαμβάνονται οι Ελληνικές Υπεραγορές Σκλαβενίτης, η Σκλαβενίτης Κύπρου, ο Χαλκιαδάκης και η The Mart, κατέγραψε κύκλο εργασιών 6,13 δισ. ευρώ το 2025, από 5,56 δισ. ευρώ το 2024.
Τα κέρδη μετά φόρων ανήλθαν σε 99,5 εκατ. ευρώ, ποσό που αντιστοιχεί στο 1,6% του συνολικού τζίρου. Στο τέλος του 2025 ο όμιλος διέθετε 542 καταστήματα, έναντι 539 ένα χρόνο νωρίτερα.
Παράλληλα, ο ημερήσιος μέσος όρος πελατών αυξήθηκε από 712.000 σε 776.000, ενώ το προσωπικό αριθμούσε 42.415 εργαζομένους, από 39.835 το 2024.
Ειδικότερα, οι Ελληνικές Υπεραγορές Σκλαβενίτης εμφάνισαν κύκλο εργασιών 5,1 δισ. ευρώ, έναντι 4,65 δισ. ευρώ το 2024. Τα καθαρά κέρδη έφτασαν τα 95,9 εκατ. ευρώ, αντιστοιχώντας στο 1,9% των πωλήσεων.
Η εταιρεία είχε 460 καταστήματα, έναντι 457 την προηγούμενη χρονιά, και ημερήσιο μέσο όρο 683.000 πελατών, από 638.000. Ο αριθμός των εργαζομένων ανήλθε σε 35.965, συγκριτικά με 33.957 το 2024.
Lidl Ελλάς: Δεύτερος μεγαλύτερος παίκτης βάσει τζίρου
Η Lidl Ελλάς δεν δημοσιεύει οικονομικές καταστάσεις στην Ελλάδα, λόγω της εταιρικής της μορφής. Σύμφωνα, ωστόσο, με τη διοίκηση, η αλυσίδα κατατάσσεται στη δεύτερη θέση της οργανωμένης αγοράς τροφίμων με βάση τον κύκλο εργασιών.
ΑΒ Βασιλόπουλος: Αυξημένες πωλήσεις, αλλά καθαρές ζημίες
Η ΑΒ Βασιλόπουλος, η οποία ανήκει στον όμιλο Ahold Delhaize, κατέγραψε το 2025 πωλήσεις 2 δισ. ευρώ, έναντι 1,94 δισ. ευρώ το 2024. Παρά την αύξηση του τζίρου, η εταιρεία εμφάνισε καθαρές ζημίες που πλησίασαν τα 25 εκατ. ευρώ.
Το μικτό περιθώριο κέρδους διαμορφώθηκε στο 24,6%, μειωμένο κατά 0,7%, ενώ η προσαρμοσμένη λειτουργική κερδοφορία αυξήθηκε κατά 2%, στα 27,3 εκατ. ευρώ. Τα διαθέσιμα της εταιρείας υποχώρησαν στα 59 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας μείωση 14,8%.
Για το 2025 αναφέρονται 659 καταστήματα, εκ των οποίων 240 εταιρικά, 405 franchise και 14 σημεία του δικτύου χονδρικής ΕΝΑ. Τα στοιχεία που παρατίθενται για το δίκτυο περιλαμβάνουν επίσης 715 σημεία πώλησης, με 230 εταιρικά καταστήματα και 471 franchise. Στόχος που αναφέρεται για το τέλος του 2006 είναι η αύξηση των καταστημάτων franchise στα 500.
Metro ΑΕΒΕ: Αύξηση πωλήσεων και προ φόρων κερδών
Οι ενοποιημένες καθαρές πωλήσεις του ομίλου Metro ΑΕΒΕ, που δραστηριοποιείται στη λιανική μέσω των My Market και στη χονδρική μέσω των Metro Cash & Carry, ανήλθαν το 2025 σε 1,67 δισ. ευρώ, αυξημένες κατά 3% σε σύγκριση με το 2024.
Τα EBITDA διαμορφώθηκαν σε 70,1 εκατ. ευρώ, έναντι 73,9 εκατ. ευρώ την προηγούμενη χρονιά, καταγράφοντας πτώση 5,1%. Αντίθετα, τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν στα 26,5 εκατ. ευρώ από 23,1 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 14,7%. Το συγκεκριμένο μέγεθος αντιστοιχούσε στο 1,56% των καθαρών πωλήσεων.
Ο όμιλος απασχολεί περισσότερους από 11.000 εργαζομένους. Το συνολικό κόστος αμοιβών και παροχών για το 2025 ανήλθε σε 242,3 εκατ. ευρώ, αυξημένο σε σχέση με το 2024.
Δ. Μασούτης: Υψηλότερος τζίρος και καθαρή κερδοφορία
Η αλυσίδα Δ. Μασούτης κατέγραψε κύκλο εργασιών 1,202 δισ. ευρώ το 2025, αυξημένο κατά 5,41% έναντι των 1,140 δισ. ευρώ της προηγούμενης χρήσης.
Τα μικτά κέρδη αυξήθηκαν κατά 7,20%, από 287,515 εκατ. ευρώ το 2024 σε 308,212 εκατ. ευρώ το 2025. Τα λειτουργικά κέρδη (EBIT), ωστόσο, υποχώρησαν στα 25,596 εκατ. ευρώ από 27,338 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας πτώση 6,37%.
Θετική εξέλιξη αποτέλεσε η μείωση του χρηματοοικονομικού κόστους κατά 19%, από 18,274 εκατ. ευρώ το 2024 σε 14,803 εκατ. ευρώ το 2025.
Τα EBITDA του ομίλου διαμορφώθηκαν σε 72,389 εκατ. ευρώ, έναντι 72,222 εκατ. ευρώ το 2024, καταγράφοντας οριακή αύξηση 0,23%. Σε επίπεδο εταιρείας, τα EBITDA ανήλθαν σε 71,849 εκατ. ευρώ, από 71,728 εκατ. ευρώ την προηγούμενη χρήση, με άνοδο 0,17%.
Η τελική κερδοφορία ενισχύθηκε: τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά 19,1%, στα 10,8 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη σημείωσαν άνοδο 16,7%, φτάνοντας τα 7 εκατ. ευρώ.
Στις 31 Δεκεμβρίου 2025, η Δ. Μασούτης λειτουργούσε συνολικά 382 καταστήματα: 346 καταστήματα λιανικής, 15 καταστήματα της κατηγορίας Grand και 21 καταστήματα Cash & Carry.
Μια αγορά που μεγαλώνει, αλλά δυσκολεύεται να αυξήσει τα κέρδη της
Τα στοιχεία της τριετίας αναδεικνύουν τη βασική πρόκληση για τον κλάδο: οι πωλήσεις αυξάνονται, αλλά τα περιθώρια κέρδους παραμένουν περιορισμένα και υποχωρούν. Το υψηλό κόστος λειτουργίας, σε συνδυασμό με τις επενδυτικές ανάγκες και την πίεση στο διαθέσιμο εισόδημα των καταναλωτών, διαμορφώνει ένα περιβάλλον στο οποίο ο μεγαλύτερος τζίρος δεν εγγυάται και υψηλότερη καθαρή κερδοφορία.
