Την έναρξη μιας νέας περιόδου ανάπτυξης για τον Όμιλο AKTOR σηματοδοτούν η επικείμενη Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου ύψους 650 εκατ. ευρώ και η έκδοση ομολογιακού δανείου 300 εκατ. ευρώ, σύμφωνα με όσα ανέφερε ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του Ομίλου, Αλέξανδρος Εξάρχου.
Μιλώντας στην Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων, ο επικεφαλής της AKTOR υποστήριξε ότι με την ολοκλήρωση των δύο κινήσεων κλείνει ένας κύκλος ανασυγκρότησης που ξεκίνησε πριν από τέσσερα χρόνια.
Όπως σημείωσε, τα νέα κεφάλαια θα επιτρέψουν στον Όμιλο να ενισχύσει τη θέση του στην ελληνική και τη νοτιοανατολική ευρωπαϊκή αγορά, διατηρώντας παράλληλα τον δανεισμό σε ελεγχόμενα επίπεδα.
«Η AKTOR επέστρεψε»
Ο Αλέξανδρος Εξάρχου χαρακτήρισε την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου και την έκδοση του ομολόγου ως τα σημαντικότερα εταιρικά γεγονότα των τελευταίων ετών, υπογραμμίζοντας ότι η εικόνα του Ομίλου θα αλλάξει ριζικά.
«Καλώ όλους τους μετόχους να σκεφτούν πότε είχε τέτοια εικόνα η AKTOR στο παρελθόν – τουλάχιστον τα τελευταία 25 χρόνια» ανέφερε.
Σύμφωνα με τον ίδιο, από το 2022 έως την ολοκλήρωση της νέας κεφαλαιακής ενίσχυσης θα έχουν εισρεύσει στον Όμιλο συνολικά περίπου 1,5 δισ. ευρώ.
«Δεν θα ξαναπάθει ποτέ η AKTOR αυτό που της συνέβη στο παρελθόν. Υποσχεθήκαμε ότι θα κάνουμε την AKTOR μεγάλη ξανά και το κάνουμε. Η AKTOR επέστρεψε».
Ο επικεφαλής του Ομίλου τόνισε ότι η διοίκηση επιδιώκει να αποφύγει την υπερβολική εξάρτηση από τον δανεισμό, καθώς, όπως ανέφερε, όταν αυτός υπερβαίνει ορισμένα όρια δεν επιλύει τα προβλήματα, αλλά απλώς μεταθέτει την εκδήλωσή τους.
Ολοκληρώνεται η τετραετής αναδιάρθρωση
Κατά την τοποθέτησή του, ο Αλέξανδρος Εξάρχου παρουσίασε την πορεία του Ομίλου από το 2022, όταν η Winex Investments εισήλθε στο μετοχικό κεφάλαιο και ανέλαβε τη διοίκησή του.
Όπως εκτίμησε, στη Γενική Συνέλευση του 2027 οι μέτοχοι θα έχουν μπροστά τους μία εταιρεία εντελώς διαφορετική τόσο από την παλαιά Intrakat όσο και από την ιστορική ΑΚΤΩΡ.
Η νέα στρατηγική στηρίζεται στην ενίσχυση της κατασκευαστικής δραστηριότητας, αλλά και στη δημιουργία σταθερών εσόδων από τομείς που δεν εξαρτώνται αποκλειστικά από την ανάληψη νέων έργων.
Επενδυτικό πρόγραμμα 3 δισ. ευρώ
Η διοίκηση παρουσίασε σχέδιο επενδύσεων συνολικού ύψους 3 δισ. ευρώ για τα επόμενα χρόνια.
Από το συγκεκριμένο ποσό, περίπου 1,3 δισ. ευρώ προγραμματίζεται να κατευθυνθεί στις παραχωρήσεις και στα έργα Σύμπραξης Δημόσιου και Ιδιωτικού Τομέα, ενώ 1 δισ. ευρώ θα επενδυθεί στον κλάδο των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας.
Το υπόλοιπο ποσό θα διατεθεί στις άλλες δραστηριότητες του Ομίλου.
Η χρηματοδότηση του σχεδίου θα προέλθει από συνδυασμό κεφαλαίων της ΑΜΚ και χρηματοδοτήσεων τύπου project finance. Η έκδοση του ομολόγου των 300 εκατ. ευρώ αποσκοπεί στη συμπλήρωση της απαιτούμενης κεφαλαιακής βάσης και στον περιορισμό των χρηματοοικονομικών κινδύνων.
Οι τέσσερις βασικοί πυλώνες
Το αναπτυξιακό σχέδιο της AKTOR θα βασιστεί σε τέσσερις κύριους τομείς: τις κατασκευές, τις παραχωρήσεις και τα ΣΔΙΤ, το LNG και τις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας.
Στις κατασκευές, ο στόχος είναι η περαιτέρω ενδυνάμωση της παρουσίας του Ομίλου στην Ελλάδα και στο εξωτερικό, καθώς και η αύξηση του ανεκτέλεστου υπολοίπου έργων.
Παράλληλα, η διοίκηση επιδιώκει να περιορίσει τη συμμετοχή των κατασκευών στη συνολική λειτουργική κερδοφορία, αυξάνοντας σταδιακά τις εισροές από τις παραχωρήσεις, το LNG και τις ΑΠΕ.
Με αυτόν τον τρόπο, ο Όμιλος φιλοδοξεί να αποκτήσει πιο ισορροπημένες και προβλέψιμες πηγές εσόδων.
Οι διαπραγματεύσεις με τη Motor Oil
Στον τομέα του LNG, η AKTOR βρίσκεται σε συνομιλίες με τη Motor Oil για την απόκτηση ποσοστού 50% στο υπό σχεδιασμό πλωτό τερματικό αποθήκευσης και επαναεριοποίησης φυσικού αερίου στους Αγίους Θεοδώρους.
Σύμφωνα με τον Αλέξανδρο Εξάρχου, η συγκεκριμένη συμμετοχή θα μπορούσε να προσφέρει υψηλή προστιθέμενη αξία, ενισχύοντας τόσο την ασφάλεια των ροών φυσικού αερίου όσο και την κερδοφορία του κλάδου.
Την ίδια ώρα, βρίσκεται σε εξέλιξη η διαδικασία εξαγοράς του 75% των εταιρειών ΗΛΕΚΤΩΡ και THALIS από τη Motor Oil.
Οι διαπραγματεύσεις, όπως ανέφερε, εξελίσσονται θετικά και εκτιμάται ότι μπορούν να ολοκληρωθούν έως τον Σεπτέμβριο.
Στόχος το 1 GW στις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας
Η κεφαλαιακή ενίσχυση αναμένεται να επιταχύνει και την ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου ΑΠΕ.
Ο Όμιλος προβλέπει ότι εντός του 2026 θα διαθέτει έργα σε λειτουργία συνολικής ισχύος 550 MW, ενώ για το 2027 ο στόχος ανέρχεται στο 1 GW.
Ιδιαίτερη βαρύτητα θα δοθεί στην ανάπτυξη αιολικών πάρκων. Παράλληλα, η εταιρεία βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις για την απόκτηση δύο μονάδων αποθήκευσης ενέργειας με μπαταρίες στη Βουλγαρία.
Η διοίκηση σχεδιάζει τη δημιουργία μιας πλήρως καθετοποιημένης ενεργειακής πλατφόρμας, η οποία θα περιλαμβάνει και παρουσία στη λιανική αγορά.
Το μοντέλο αυτό θα μπορούσε μελλοντικά να επιτρέψει την αυτόνομη εισαγωγή του ενεργειακού κλάδου στο χρηματιστήριο, εφόσον κριθεί σκόπιμο.
Οι εκτιμήσεις για τζίρο και λειτουργική κερδοφορία
Ο Αλέξανδρος Εξάρχου παρουσίασε και τις προβλέψεις της διοίκησης για τα επόμενα χρόνια.
Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, ο Όμιλος στοχεύει σε κύκλο εργασιών από 2,3 έως 2,8 δισ. ευρώ και προσαρμοσμένο EBITDA από 375 έως 425 εκατ. ευρώ.
Σε μακροπρόθεσμη βάση, οι εκτιμήσεις προβλέπουν έσοδα μεταξύ 4,5 και 5 δισ. ευρώ και προσαρμοσμένο EBITDA από 600 έως 700 εκατ. ευρώ.
Οι προβλέψεις αυτές στηρίζονται κυρίως σε διασφαλισμένες χρηματοροές και δεν συνυπολογίζουν σε σημαντικό βαθμό την πιθανή ανάληψη νέων κατασκευαστικών έργων.
Προτεραιότητα η διατήρηση χαμηλού δανεισμού
Βασικός στόχος της διοίκησης είναι η σχέση καθαρού δανεισμού προς EBITDA να παραμείνει ίση ή χαμηλότερη του 4.
Η συγκεκριμένη αναλογία θεωρείται από τον Όμιλο συμβατή με τα υγιή ευρωπαϊκά πρότυπα για εταιρείες αντίστοιχου μεγέθους και δραστηριότητας.
Η ανάγκη άντλησης των 650 εκατ. ευρώ μέσω της ΑΜΚ συνδέεται άμεσα με αυτή τη στρατηγική, καθώς ο Όμιλος επιδιώκει να χρηματοδοτήσει το επενδυτικό πρόγραμμα χωρίς να επιβαρύνει υπερβολικά τον ισολογισμό του.
Οι όροι της Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου
Το βιβλίο προσφορών για την ΑΜΚ αναμένεται να ανοίξει στις αρχές της επόμενης εβδομάδας.
Η διαδικασία θα πραγματοποιηθεί με παραίτηση των υφιστάμενων μετόχων από το δικαίωμα προτίμησης, με εξαίρεση όσους διαθέτουν ποσοστό έως 3%, οι οποίοι θα μπορούν να διατηρήσουν τη συμμετοχή τους.
Για τους μετόχους με ποσοστό άνω του 3%, η κατανομή των νέων μετοχών θα εξαρτηθεί από το επίπεδο υπερκάλυψης.
Ο Αλέξανδρος Εξάρχου εκτίμησε ότι η ζήτηση θα είναι ιδιαίτερα ισχυρή, σημειώνοντας ότι οι βασικοί μέτοχοι έχουν ήδη εκδηλώσει πρόθεση συμμετοχής με συνολικό ποσό 350 εκατ. ευρώ.
Κεντρική επιδίωξη της διοίκησης είναι η προσέλκυση μεγάλων θεσμικών επενδυτών από το εξωτερικό, ώστε η AKTOR να ενισχύσει τον διεθνή χαρακτήρα της.
Ανοιχτό το ενδεχόμενο αύξησης του ποσού
Η έκδοση είναι πλήρως αναδομένη από τις Goldman Sachs, UBS και Bank of America.
Ο επικεφαλής της AKTOR άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο η Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου να ξεπεράσει τα 650 εκατ. ευρώ, εφόσον οι εγγραφές στο βιβλίο προσφορών αποδειχθούν ιδιαίτερα υψηλές.
Η σχετική απόφαση θα ληφθεί από το διοικητικό συμβούλιο, με βάση τη ζήτηση και τις συνθήκες που θα διαμορφωθούν μετά το άνοιγμα του βιβλίου.
Παράλληλα, μετά τις επαφές που πραγματοποιήθηκαν σε Λονδίνο, Παρίσι και Νέα Υόρκη, η διοίκηση διαπιστώνει έντονο επενδυτικό ενδιαφέρον και για το ομολογιακό δάνειο των 300 εκατ. ευρώ.
